近日外資法人出具報告指出，WFH（居家工作）所帶動的伺服器需求，將因目前的庫存水位提高而面臨庫存調整期，客戶將下調訂單預期值，并對伺服器供應鏈后續的拉貨動能保持關注。

不過云端資料中心伺服器主力ODM廠商包括廣達 （2382）、緯穎 （6669）、英業達 （2356）等皆指出，目前伺服器出貨展望并未下降，下半年資料中心客戶進貨需求將較上半年有所提升。

上半年伺服器ODM廠出貨動能被疫情壓抑、未能滿足客戶需求

今年上半年云端資料中心ODM廠普遍遭遇到的問題是：云端客戶持續有建置資料中心需求，但年初爆發新型冠狀病毒疫情打亂出貨節奏，讓ODM廠無法完全滿足客戶的訂單需求。換言之，上游零組件供應與下游ODM出貨有時間差，隨著預期疫情所造成的供應鏈不順問題逐漸排除，合理設想ODM廠因為斷料的風險降低，因此不必再以高于正常庫存水位的備貨量因應后續的出貨，因此對伺服器上游零組件的采購會趨于常軌，但這不完全等同于是云端大廠看衰后市而下修訂單展望。

伺服器供應鏈指出，從2月開始的中國供應鏈復工率較低，后續疫情擴散全球后，又導致東南亞關鍵零組件缺貨、全球各地邊境管制下的物流不順等問題，因此ODM廠無法完全滿足客戶的訂單需求。

供應鏈指出，上半年在疫情的不確定性之下，因為有部分半導體零組件供應商來自東南亞地區，在東南亞地區相繼封城后，ODM廠因為擔心關鍵零組件有斷貨風險，因此將零組件庫存補滿，但就ODM組裝廠端而言，出貨還無法滿足客戶客戶需求。

伺服器ODM廠：客戶未砍單，今年展望并未改變

云端資料中心伺服器主力ODM廠商包括廣達、緯穎、英業達等皆指出，目前伺服器出貨展望并未下修，下半年資料中心客戶拉貨需求將較上半年升溫。緯穎業務100％為伺服器，且營收幾乎都來自資料中心業者，主力客戶包含臉書以及微軟，近期也積極切入亞馬遜供應鏈。

緯穎重申，并沒有看到客戶砍單或是去化庫存，目前仍然是滿手訂單，并正努力在疫情影響的各國政策現況下，想盡辦法如預期交貨。緯穎指出，今年2月中國因為疫情復工率不佳、3月面臨東南亞關鍵零組件缺貨、4月遭遇美國物流不順、5月則有墨西哥封城等問題接踵而至，皆不同程度阻礙出貨進程，進而無法滿足客戶訂單需求。

如今前述不順情況已逐步解除，正想方設法盡速出貨滿足客戶需求，目前來看，第2季出貨可望較第1季回溫，出貨情況正逐步走順。以今年全年來看，預期緯穎伺服器營收可望優于去年，內部甚至認為高標是要優于2018年水準。

緯穎2018年營收達1810．65億元、成長111．34％，為歷史新高，2019年因為云端客戶進入庫存調整階段、拉貨放緩，加上記憶體跌價不利于營收表現，致當年度營收為1636．00億元、下滑9．65％。緯穎今年伺服器營收目標要優于2018年高峰水準，顯示對于目前接單及后續出貨看法十分正面。英業達伺服器占營收約35％，其中資料中心客戶占伺服器營收約3－4成，英業達指出，目前伺服器出貨展望未改變，客戶也并未下修展望。

廣達伺服器占營收 20％，其中資料中心客戶占7成以上，客戶涵蓋臉書、微軟、亞馬遜、Google等大廠，廣達指出，伺服器展望未改變，目前客戶并未調整訂單或改變計畫，目前伺服器出貨能見達第3季，預期下半年伺服器出貨量將優于上半年，全年伺服器出貨量維持雙位數成長目標不變。

英業達預期，今年第3季伺服器出貨估季增個位數，其中美系資料中心客戶從第2季開始至下半年需求逐步升溫，因此第3季又以資料中心客戶成長幅度較佳，企業伺服器客戶需求則相對較弱。