天風國際證券分析師郭明錤今日發布的最新報告顯示,市場對聯發科出貨華為芯片的預期過于樂觀,投資人應等待美國進一步宣布華為禁令細節再做打算。
郭明錤指出,自美國在5月15日宣布華為新禁令后,市場預期聯發科的華為手機芯片供應比重將會顯著增加,預期聯發科在今年下半年及明年出貨華為芯片量將分別達2,500~3,000萬與1億顆以上。
不過,這個樂觀預測的假設前提包含三點因素,其一是臺積電不能幫海思制造手機芯片;二是美國不允許高通出貨5G手機芯片給華為;第三則是美國允許聯發科出貨5G手機芯片給華為。郭明錤強調,上述假設過于樂觀,建議投資人應等待美國進一步宣布華為禁令細節。
郭明錤認為,雖然機率低,但在某些情境下,臺積電仍有可能幫海思制造手機芯片,如果臺積電可繼續生產海思手機芯片,那么市場對聯發科的樂觀出貨預估將不成立。
同時,郭明錤進一步指出,若美國不允許高通出貨5G手機芯片給華為,但卻允許聯發科出貨5G手機芯片給華為,此舉將損傷美國利益。
而即便僅聯發科可出貨5G手機芯片給華為,來自華為的急單目前已占據了聯發科大部分的支持資源,可能會影響聯發科其他Android品牌的訂單。
根據天風國際最新的產業調查,因為高通提供更多支持資源,OPPO與小米已開案采用Qualcomm 4350方案的5G機型,預計售價低于199美元,并將在明年第1季出貨。而針對低于199美元5G手機市場,考慮到聯發科的支持資源,三星與Vivo也預計優先采用Qualcomm或Samsung LSI的方案。
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