整體情況

忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。特斯拉就這樣橫空出世了：1月7日，特斯拉超級工廠在上海臨港產業區正式開工建設，號稱是魔都有史以來最大的外資制造業項目，該工廠集研發、制造、銷售等功能于一體，建成后年產能將達50萬輛純電動整車。同日，特斯拉CEO馬斯克在Twitter賬號上發文稱，計劃在今年夏天完成特斯拉上海工廠初步建造工作，年底開始生產Model3，并在來年實現大批量生產。

此前1月4日，特斯拉已經正式宣布在中國大陸開放對Model3的選配，消費者可以登錄特斯拉中國官網或前往體驗中心選配和預定。兩款車型售價分別為49．9萬元、56萬元，預計2019年3月份開始交付。根據預計，特斯拉在魔都開始國產化后價格預計將大幅下降40％以上。

我不想說人傻錢多，畢竟項目落地前，還是做了很多可行性研究的，例如洋為中用、帶動就業、拉動產業鏈等等，各種說法，五花八門。但作為證券市場的參與者，我不關注能拉動什么就業，我也不關注到底能帶來什么技術，但我知道，有些配件真需要大國來提供，所以今天就來看看圍繞著特斯拉的產業鏈情況和公司。

產業鏈圖

特斯拉（Tesla），是一家美國電動車及能源公司，產銷電動車、太陽能板、及儲能設備。特斯拉第一款汽車產品Roadster發布于2008年，為一款兩門運動型跑車。2012年，特斯拉發布了其第二款汽車產品——Model S，一款四門純電動豪華轎跑車 ； 第三款汽車產品為Model X，豪華純電動SUV，于2015年9月開始交付。特斯拉的下一款汽車為Model 3，首次公開于2016年3月，并將于2017年末開始交付。2018年12月，特斯拉入圍2018世界品牌500強。

中國是特斯拉最大的目標市場。近年來，特斯拉在中國表現并不太如意。2017年，特斯拉在中國銷售額為20．27億美元，較2016年同比增長超過90％，成為特斯拉在美國以外最大市場。可是，中美貿易摩擦導致美國車輛進口中國的關稅上調至40％，特斯拉業績急轉直下。根據中國汽車工業協會數據，特斯拉中國銷量下滑較大。失去中國市場，對于成立至今尚未盈利的特斯拉來說，是不可承受之重。

本土化生產的價格優勢能進一步推動特斯拉銷量，在魔都建立工廠，不僅解決產能問題，還離客戶更近，減少物流時間和成本，最重要的是距離中國供應商更近了。畢竟特斯拉作為全球領先的電動汽車企業，其產業鏈涉及供應商包括動力總成系統、電驅系統、充電、底盤、車身、其他構件、中控系統、內飾和外飾九個部分，涉及直接、間接供應商一百三十余家。

產業鏈公司

動力電池系統

電池單體：松下電器（PANASONIC）

正極材料：住友金屬

負極材料：日立化成工業

隔膜：住友化學

電解液：三菱化學

六氟磷酸鋰：新宙邦、多氟多

電源管理系統：特斯拉

電池結構件：科達利、 長盈精密

PCB：東山精密、滬電股份

傳感器原件：均勝電子

傳感器組件：安潔科技

散熱器：東山精密

功能膜材：安潔科技

熱管理組件：三花智控

電驅動系統

電機控制器：特斯拉、宏發股份

驅動電機：富田電機

釹鐵硼磁體：中科三環、 銀河磁體

MCU芯片：德州儀器

IGBT模塊：英飛凌

變壓器：TDK株式會社

減速器：和大工業

電機軸承：光洋股份

車載電子

系統總成：特斯拉

觸摸屏：TPK、INNOLUX、長信科技

地圖：四維圖新

天線：大富科技、 春興精工

FPGA：Altera Corp

虛擬儀表：Japan Display、英偉達（NVIDIA）

GPS模組：U－BLOX AG

車載通訊模塊：Sierra Wireless、高通公司（QUALCOMM）

視覺運算處理器：英偉達（NVIDIA）

人機交互：均勝電子

攝像頭：Mobileye、聯創電子

毫米波雷達：法雷奧

車體電子

胎壓監測：德國大陸

自適應前照燈：偉瑞柯

空調系統：翰昂

冷卻系統：摩丁

汽車安全系統：均勝電子

車身系統

車身鋁合金：旭升股份、常鋁股份、挪威海德魯公司、肯聯鋁業、Shiloh Industries、Arconic

車身模具：天汽模、 威唐工業

液態金屬：宜安科技

玻璃：旭硝子（AGC）

車燈：海拉

底盤系統

轉向系統：博世、采埃孚

制動系統：布雷博、輝門

減震器：蒂森克虜伯

空氣懸掛：德國大陸

穩定桿：蒂森克虜伯

底盤車架：麥格納

內外飾

內飾件：寧波華翔、永利股份

座椅：富卓

儀表板：恩坦華

真皮內飾：柏德

保險杠：摩緹馬帝

前柵格：勞士領

安全氣囊：均勝電子

方向盤元件：均勝電子

電動座椅調節器：飛適動力

其他

結構件：拓普集團、文燦股份、萬豐奧威、東睦股份、東山精密

密封件：中鼎股份

支架：廣東鴻圖、 鳳形股份

座椅電機：方正電機

自潤滑銅套：長盛軸承

電工鋼：寶鋼股份

車用塑料：金發科技、凌云股份

智能線纜：智慧能源

加工設備

機壓機：合鍛智能

座椅生產線：克來機電

鋰電池設備：先導智能

產業鏈機會

隨著特斯拉Model 3在華預定量和本地化生產，需求增加了，自然就需要同步增加供給了，這里關注三條投資主線：一是核心零部件供應商及其間接供應商，例如三花智控、先導智能等；二是已通過和在接觸并可能通過特斯拉供應商認證的供應商和合作商，例如鴻特精密、廣東鴻圖；三是可能成為特斯拉在華合作的潛在對象，例如上汽集團、長安汽車等。