火紅1年的挖礦潮于2018年首季達到高峰，尤其3月出貨更是飆新高，然至4月起卻突然反轉下滑，包括微星、技嘉、華碩及撼訊繪圖卡業績明顯較3月大幅衰退。值得注意的是，NVIDIA、AMD(AMD)已提前預告第2季挖礦需求將趨緩，尤其是占全球挖礦用繪圖卡市占至少達7成的NVIDIA，甚至直言挖礦相關營收將年減65%，至約1億美元，市場預期，由于電競市場需求增幅有限，即便是NVIDIA新品于7月登場救援，繪圖卡供應鏈未來3季出貨與獲利成長動能仍將較2017年同期減少。
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原預期熱炒半年就會降溫的挖礦潮，出乎預期并未衰減，更在2018年3月達到高峰，帶動NVIDIA、AMD及相關繪圖卡合作伙伴首季業績飆上新高。其中，占有全球獨立繪圖卡出貨版圖約達7成，且占挖礦繪圖卡市占大宗的NVIDIA，截至2018年4月29日的最新一季營收達到32.1億美元，較2017年同期大增66%，亦較2017 年第4季上升10%，凈利達12.4億美元，年增244%，毛利率高達64.7%，整體業績創下歷史新高。
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而AMD2018年首季營收達16.5億美元，較2017年同期大增40%，凈利達8,100萬美元，擺脫2017年同期虧損3,300萬美元低潮，毛利率也上升至36%，較2017年同期32%增加4個百分點。
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繪圖芯片雙雄業績亮眼，同步帶動微星、技嘉、華碩、撼訊首季繪圖卡出貨及獲利寫下新高。其中，高度仰賴繪圖卡業務的技嘉，稅后凈利達16.14 億元，較季增91%，年增率更高達5倍，再創歷史新高，EPS達2.54元，已超過2017年上半獲利，而微星首季稅后凈利年增53.46%，也創歷史新高，而更令市場驚訝的是，專攻AMD平臺的撼訊，首季稅后凈利3.13億元，EPS高達10.3元，除創單季新高，更已超過歷年來全年獲利表現。
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但值得注意的是，繪圖卡廠4月業績明顯回落，由于技嘉、微星分別還有主機板、服務器及筆記型電腦(NB)等產品線，較難看出繪圖卡實際減幅，然由只有繪圖卡事業的撼訊就可看出挖礦繪圖卡出貨衰減情況，其4月營收僅達2.8億元，較3月13.18億元大跌近8成，為2017年5月以來單月新低，幾乎打回挖礦潮引爆前原形，但由于首季EPS高達10.3元，至少也確定全年獲利仍為歷史新高。
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而事實上，靠著挖礦熱潮大賺機會財的NVIDIA及AMD，皆保守認為挖礦需求將趨緩，當季繪圖卡營收應會明顯下滑，以此來看，繪圖卡供應鏈業績也將同步走跌，市場預期2018年4月至2019年4月，對比2017年同期，繪圖卡廠商業績表現應難再見到爆發性成長，甚至可能出現大幅衰退。
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值得一提的是，NVIDIA首季營收達32.1億元，也首次揭露挖礦芯片營收約達2.89億美元，占整體營收比重約9%，不過市場認為，此數字太過保守，挖礦對NVIDIA營收、獲利貢獻超乎預期，營收至少有5億美元，而AMD首季能虧轉盈更是挖礦助攻。市場預期，目前挖礦潮并未大跌，只是放緩，挖礦效益仍在，但隨著專攻以太幣等ASIC礦機年底面市，加上虛擬貨幣跌勢若現，跌破8,000美元，未能守住6,000美元關卡，礦災屆時將會來臨，對于NVIDIA、AMD及繪圖卡廠商將是一大災難。
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目前NVIDIA主要獲利來源仍是PC繪圖卡，過去一年半來銷往挖礦市場更是推升獲利大增關鍵，游戲市場只有持平表現，其資料中心業務單季營收雖大幅成長71%，達7.01億美元，但目前獲利貢獻有限，仍處于深耕階段，研發費用比重相當高。市場預期，雖然新一代繪圖卡即將在7月登場，但價格高昂且電競市場規模增幅有限，也因此，挖礦潮還能持續多久，攸關NVIDIA、AMD及供應鏈營運表現。
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另可關注的是，挖礦潮緩降，NVIDIA、AMD及微星、技嘉、華碩、撼訊實際獲利能力將一覽無遺。當中，微星因電競NB獲利穩健及主機板表現回神，獲利雖難再寫高，但未來至少不至于大跌，撼訊與技嘉未來面對的挑戰則是甚為艱鉅，前者只有繪圖卡事業，后者則是主機板市占直直落、NB持續虧損、電競品牌實力未起，且服務器獲利貢獻有限，其繪圖卡已占整體獲利比重過半，營運風險相當高。
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整體而言，一旦礦災來臨，NVIDIA、華碩、微星至少有電競市場支撐，其他未能在全球電競戰場有所表現，同時也未見在AI、物聯網等新領域展開轉型計劃的廠商，將揮別過去一年業績屢創新高盛世，營運恐將漸走下坡。
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