????萬億級投資入場 中國“芯”產(chǎn)業(yè)加速奔跑

　　李正豪

　　目前，中國半導(dǎo)體行業(yè)的一舉一動都受到空前關(guān)注。

　　一方面資金正在進一步聚集。《華爾街日報》近日披露，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱“大基金”）已準備宣布規(guī)模約3000億元（約合474億美元）的新基金。同時，在大基金的帶動下，中芯國際（00981.HK）5月3日也宣布與大基金、上海堯芯等共同出資成立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模為16.16億元。

　　另一方面是出現(xiàn)大批新玩家。根據(jù)5月5日中國臺灣媒體DigiTimes披露，全球最大代工企業(yè)富士康電子已組建半導(dǎo)體事業(yè)集團，并考慮建造兩座晶圓廠。同時，根據(jù)*ST大唐5月5日公告，該公司與高通等合資組建的瓴盛科技已獲得監(jiān)管部門批準。另外，英國ARM公司發(fā)起的中方控股的ARM mini China被證實已投入運營。

　　中信證券一位分析師告訴《中國經(jīng)營報》記者：“中美貿(mào)易爭端打破兩國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的原有格局，長期來看將加強國內(nèi)基石產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化替代的決心。隨著大基金二期在2018年落地，國內(nèi)將持續(xù)加速投入，半導(dǎo)體行業(yè)將有望迎來黃金十年。”

　　投資規(guī)模將突破萬億

　　大基金2014年成立，由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等15家企業(yè)投資，注冊資本金為987.2億元，工信部財務(wù)司司長王占甫為法定代表人兼董事長。

　　根據(jù)2018年3月13日的股份變動公告，目前大基金最大股東為財政部、占股36.47%，其次為國開金融占股22.29%，中國煙草占股11.14%，亦莊國投占股10.13%，武漢金控、上海國盛、中國移動占股5.06%，其他股東合計占股4.78%。

　　公開資料顯示，大基金自2014年9月成立以后，一期募集資金1387億元已經(jīng)基本投資完畢。投資范圍兼顧芯片設(shè)計、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)，其中，截至目前在制造、設(shè)計、封測、設(shè)備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資比重分別為63%、20%、10%、7%。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2018年3月31日，大基金一期有效決策項目超過62個項目，對外投資了52家公司；其中一份信批資料顯示，大基金直接投資占股5%以上的境內(nèi)外上市公司包括：芯片設(shè)計領(lǐng)域的匯頂科技（603160.SH）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、國科微電子（300672.SZ）、北斗星通（002151.SZ）、國微技術(shù)（02239.HK）；封裝測試領(lǐng)域的長電科技（600584.SH）、通富微電子（002156.SZ）；半導(dǎo)體生產(chǎn)線設(shè)備領(lǐng)域的北方華創(chuàng)（002371.SZ）、長川科技（300604.SZ）、ACM Research（NASDAQ:ACMR）；代工廠制造領(lǐng)域的中芯國際；化合物半導(dǎo)體與特色工藝領(lǐng)域的三安光電（600703.SH）；共計12家上市公司，持股比例平均在10%左右。

　　另據(jù)華創(chuàng)債券研報顯示，大基金一期撬動了地方性產(chǎn)業(yè)投資基金大約5145億元。也就是說，大基金一期和社會資本的撬動比已經(jīng)接近1：4。記者梳理發(fā)現(xiàn)，北京、上海、武漢、深圳、甘肅、安徽、江蘇、山東、天津等半導(dǎo)體重鎮(zhèn)，都在大基金成立前后建立了地方性促進基金，規(guī)模普遍在數(shù)十億元到數(shù)百億元之間。

　　此前媒體相關(guān)報道顯示，大基金第二期的總體規(guī)模將在1500億~2000億元之間，但《華爾街日報》援引匿名信源的說法稱，此次大基金募資規(guī)模將達3000億元。

　　光大證券測算，按照大基金第二期1500億~2000億元的規(guī)模測算，以及1：3的資金撬動比，預(yù)計大基金第二期將撬動大約4500億~6000億元的社會資金。如果加上大基金一期1387億元及其撬動的5145億元，大基金及其帶動的投資總額將輕松超過萬億元級別。

　　另外，值得注意的是，大基金董事總經(jīng)理丁文武2018年1月公開表示：大基金未來的投資布局將從“面覆蓋”轉(zhuǎn)向“點突破”，工作重心將逐漸從“注重投資前”轉(zhuǎn)向“投前投后并重”；大基金不僅要完成產(chǎn)業(yè)布局，而且要尋求“超車”機會。

　　丁文武還透露，下一步大基金將提高對芯片設(shè)計業(yè)的投資比重，并且將圍繞國家戰(zhàn)略和新興產(chǎn)業(yè)進行投資規(guī)劃，比如智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和5G等等，并盡量加大對裝備和材料行業(yè)的支持力度。

　　國內(nèi)企業(yè)已是摩拳擦掌

　　在各路資金跑步入場的同時，很多企業(yè)也行動起來了。

　　在制造環(huán)節(jié)，根據(jù)Digitimes相關(guān)報道，富士康電子（即鴻海精密工業(yè)）已經(jīng)組建了一個半導(dǎo)體子集團，并且正在考慮建造兩座晶圓廠。另有報道披露，富士康已將芯片制造相關(guān)附屬公司，比如生產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的京鼎精密科技、佇立于半導(dǎo)體模塊封裝測試的訊芯科技，以及天鈺科技等納入半導(dǎo)體子集團運營。同時，富士康已經(jīng)與來自外部的工程師組建了一個技術(shù)開發(fā)團隊，并讓這個團隊負責評估半導(dǎo)體子集團建造兩座12英寸晶圓廠的可行性。

　　本報記者嘗試通過電話和郵件向富士康核實上述消息的真實性，不過富士康方面未予回復(fù)。

　　還有一個重磅消息來自于紫光集團。5月2日，工信部電子信息司原司長刁石京已經(jīng)正式入職紫光集團，擔任聯(lián)席總裁，直接向紫光集團董事長趙偉國匯報工作，主要是協(xié)助趙偉國管理紫光集團芯片產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃和發(fā)展。

　　公開資料顯示，刁石京是中國ICT領(lǐng)域擁有超過30年的工作經(jīng)驗，除了曾任工信部電子信息司司長之外，刁石京還兼任核高基重大專項實施辦公室常務(wù)副主任、國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室負責人等職務(wù)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士與本報記者交流時指出，主管紫光集團芯片業(yè)務(wù)的刁石京，后續(xù)很可能會兼任紫光國芯董事長、長江存儲董事長等職務(wù)。紫光集團旗下芯片業(yè)務(wù)包括紫光國芯、紫光展銳、長江存儲等。

　　該人士還表示，刁石京入職紫光集團，是一個重大信號，預(yù)示著中國集成電路產(chǎn)業(yè)將不再獨立作戰(zhàn)，未來將借助整個中國電子信息產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，徹底改變中國集成電路產(chǎn)業(yè)一盤散沙的不利局面。

　　阿里巴巴在芯片領(lǐng)域的布局也頗為引入注目。4月底，阿里巴巴旗下達摩院對外宣稱正在研發(fā)一款神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片Ali-NPU。但緊接著，阿里巴巴又公開宣布以全資收購國內(nèi)唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司——上海中天微，以及開發(fā)語音識別專用芯片的北京先聲互聯(lián)科技公司。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，實際上阿里巴巴此前在AI芯片方面已經(jīng)有多起投資，其中包括戰(zhàn)略投資明星創(chuàng)業(yè)公司寒武紀、深鑒科技、可編程芯片公司——Barefoot Networks、耐能（Kneron）、翱捷科技（ASR）等5家公司。

　　中資企業(yè)發(fā)力的同時，外資企業(yè)也不甘落后。其中最受關(guān)注的英國ARM公司。ARM方面近日通過郵件告訴記者，其與中方的“合資公司目前剛剛開始運營。我們的工作重點是讓這個新的合資公司取得成功，開發(fā)出全新的ARM IP和標準，賦能中國市場，促進本地創(chuàng)新和增長。”

　　中芯國際董事長周子學(xué)近日表示：“中央和地方的支持，帶動了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)積極向上的局面，盡管現(xiàn)在半導(dǎo)體非常熱，但我認為，發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)必須做好長期艱苦奮斗的準備。未來的一個標志性事件就是5G牌照的發(fā)放。5G的到來將帶動新一代新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)同時興起。從階段上來看，5G的到來分為發(fā)放牌照、組網(wǎng)、終端升級。時間上來講最短1年、最長2年，5G就到眼前了。在市場格局方面，我們應(yīng)該認識到，通訊和電子領(lǐng)域，未來將是中國客戶和外國客戶平分秋色的市場格局，而在計算、存儲等領(lǐng)域，今后很長時間還將是外國為主、中國為輔的市場格局。”